Meta Platforms вошла во вторую половину 2026 года с двумя совершенно разными историями, разворачивающимися одновременно.

Её рекламный бизнес остаётся сильным: выручка за второй квартал выросла на 28% в годовом исчислении (YoY). В то же время рост расходов на исследования, инфраструктуру, судебные издержки и реструктуризацию снизил прибыль и свободный денежный поток, что привело к резкому падению цены акций Meta после публикации отчётности.

В этом обзоре акций Meta рассматриваются последние результаты за 2 квартал 2026 года, инвестиционный цикл компании в сфере ИИ, целевые цены аналитиков, дивиденды, а также ключевые факторы, которые могут повлиять на котировки. Прогнозы и целевые цены аналитиков являются лишь оценками, а не гарантией, и данная статья не является инвестиционной рекомендацией.

Ключевые моменты

• Выручка Meta за 2 квартал выросла на 28%: показы рекламы увеличились на 14%, а средняя цена за рекламу — на 12% в годовом исчислении.
• Прибыльность же двигалась в противоположном направлении: общие расходы выросли на 55%, операционная маржа снизилась с 43% до 31%, а квартальный свободный денежный поток сократился до $784 million.
• Ключевой вопрос для прогноза акций Meta на 2026 год — сможет ли компания превратить масштабные инвестиции в ИИ и инфраструктуру в устойчивую выручку от рекламы, корпоративных клиентов и платформы.

Акции Meta: краткий обзор

Показатель	Актуальное значение
Цена закрытия	$539.03 на 30 июля 2026 года
Последнее дневное изменение	-7.95% на 30 июля 2026 года
52-недельный диапазон	$520.26-$796.25
Рыночная капитализация	Около $1.37 trillion
Последний отчётный квартал	2 квартал 2026, опубликован 29 июля 2026 года
Выручка за 2 квартал	$60.80 billion, рост на 28% в годовом исчислении
Разводнённая прибыль на акцию за 2 квартал	$6.18, снижение на 13% в годовом исчислении
Квартальный дивиденд	$0.525 на акцию класса A и B по последнему объявлению
Консенсус-прогноз аналитиков	36 «покупать», 5 «держать» и 0 «продавать» от 41 аналитика
Средняя 12-месячная целевая цена аналитиков	$763.97, диапазон $580-$1,000
Дата следующей отчётности	Официально не объявлена по состоянию на 31 июля 2026 года; ожидается в конце октября исходя из обычного цикла отчётности

Данные о цене, диапазоне, рыночной капитализации и консенсусе аналитиков актуальны на 30 июля и могут быстро меняться.1,2,3

Что такое Meta Platforms и где торгуются акции META?

Как известно многим трейдерам и инвесторам, Meta Platforms — это технологическая компания, стоящая за Facebook, Instagram, WhatsApp, Messenger и Threads. Эти сервисы входят в её сегмент Family of Apps. В то же время сегмент Reality Labs включает бизнес виртуальной и дополненной реальности — оборудование, программное обеспечение и контент.

Бизнес по-прежнему сильно зависит от рекламы. Во 2 квартале 2026 года реклама принесла $59.36 billion из общей выручки Meta в $60.80 billion. Family of Apps принесла $60.37 billion выручки, тогда как Reality Labs — лишь $431 million при операционном убытке в $4.62 billion. Такая концентрация делает силу рекламных инструментов Meta и вовлечённость пользователей особенно важными для перспектив акций Meta Platforms.

Другая важная информация:

• Акции класса A Meta торгуются на Nasdaq Global Select Market под тикером META.
• Facebook установила цену первичного публичного размещения (IPO) на уровне $38 за акцию и начала торговаться под тикером FB 18 мая 2012 года.
• Позднее компания сменила корпоративное название на Meta Platforms, а тикер был изменён с FB на META 9 июня 2022 года.4,5

А вы знали, что Meta использует структуру с двумя классами акций?

Публично торгуемые акции класса A дают одно право голоса на акцию, тогда как акции класса B обладают большим числом голосов и в основном принадлежат инсайдерам компании. Такая структура призвана дать основателю и генеральному директору Марку Цукербергу значительное влияние на стратегическое направление компании.

График цены и история котировок акций Meta

В 2026 году в динамике акций Meta наблюдалась значительная волатильность.

META торговалась в 52-недельном диапазоне от $520.26 до $796.25 и закрылась на отметке $539.03 30 июля 2026 года. Это примерно на 32% ниже верхней границы диапазона и лишь около 4% выше 52-недельного минимума.

Последнее движение было в основном обусловлено отчётностью. Акции упали на 7.95% в первую регулярную торговую сессию после публикации результатов за 2 квартал, в то время как индекс Nasdaq Composite в тот же день вырос на 2.8%. Такое расхождение указывает на то, что инвесторы реагировали на специфичные для Meta проблемы с прибыльностью и расходами, а не просто следовали за движением всего технологического сектора.1,6

Помните, что прошлые результаты не определяют будущую доходность. График может показать, как рынок реагировал на прошлую информацию, но сам по себе не может определить, будет ли следующее движение вверх или вниз.

Для актуального технического анализа, в отличие от этого универсального обзора, см. анализ рынка Meta от Vantage от 27 июля 2026 года.

Что показала отчётность Meta за 2 квартал 2026 года?

Последний отчёт о прибыли акций Meta показал уверенный рост выручки, но значительно более слабую конверсию в денежные средства и прибыльность.2

Показатель за 2 квартал	2026	2025	Изменение г/г
Выручка	$60.80bn	$47.52bn	+28%
Рекламная выручка	$59.36bn	$46.56bn	+27%
Расходы и издержки	$42.03bn	$27.08bn	+55%
Операционная прибыль	$18.78bn	$20.44bn	-8%
Операционная маржа	31%	43%	-12 процентных пунктов
Чистая прибыль	$15.85bn	$18.34bn	-14%
Разводнённая прибыль на акцию	$6.18	$7.14	-13%
Капитальные затраты (включая основной долг по финансовой аренде)	$31.08bn	$17.01bn	Около +83%
Свободный денежный поток	$0.78bn	$8.55bn	-91%

Реклама и вовлечённость пользователей остаются сильными

Meta сообщила, что число ежедневных активных пользователей семейства сервисов (family daily active people) в июне 2026 года составило 3.60 billion, что на 3% больше, чем годом ранее. Показы рекламы во всех приложениях Family of Apps выросли на 14%, а средняя цена за рекламу — на 12%. Вместе эти показатели объясняют, почему рекламная выручка выросла на 27%.

Это сочетание важно. Рост показов может расширить рекламный инвентарь, а более высокая средняя цена за рекламу может указывать на более сильный спрос, улучшенный таргетинг или лучшую монетизацию. Оба фактора способствовали росту выручки Meta в этом квартале.

Расходы росли намного быстрее выручки

Что касается структуры затрат Meta, расходы на исследования и разработки выросли до $21.66 billion с $12.94 billion. Общие и административные расходы включали $2.40 billion, связанных с судебными разбирательствами, а также Meta зафиксировала $1.18 billion выходных пособий, связанных с сокращением штата в мае 2026 года.

Часть этих расходов носила разовый характер, но затраты на инфраструктуру также были значительными. Капитальные затраты (капекс), включая выплаты основного долга по финансовой аренде, достигли $31.08 billion, поглотив большую часть из $31.86 billion денежных средств, полученных от операционной деятельности, и сократив свободный денежный поток до $784 million.

Прогноз компании поддерживает дискуссию о расходах на ИИ

Meta спрогнозировала выручку за 3 квартал 2026 года в диапазоне от $61 billion до $64 billion. Компания также повысила нижнюю границу прогноза годовых расходов до $165–$169 billion и сузила ожидаемый капекс на 2026 год до $130–$145 billion с прежних $125–$145 billion.

Руководство по-прежнему ожидает, что операционная прибыль в 2026 году превысит уровень 2025 года. Таким образом, вопрос не просто в том, сможет ли Meta расти, а в том, смогут ли её выручка и операционная прибыль расти достаточно быстро, чтобы оправдать масштаб и сроки этой инвестиционной программы.

Почему акции Meta упали после отчётности?

Причина падения акций Meta в том, что инвесторы обратили внимание не столько на превышение выручки над прогнозом, сколько на четыре фактора давления.

1. Прибыль на акцию (EPS) Meta не оправдала ожиданий

Во-первых, прибыль на акцию (EPS) Meta оказалась ниже рыночных ожиданий. Во 2 квартале 2026 года разводнённая прибыль на акцию Meta составила $6.18 против консенсус-прогноза FactSet на уровне около $7.19. Выручка в $60.80 billion превысила соответствующий прогноз в $60.22 billion, но именно недобор по прибыли оказал более сильное влияние на немедленную реакцию рынка.7

2. Операционная маржа сократилась на фоне роста расходов

Во-вторых, операционная маржа Meta резко сократилась на фоне роста расходов на 55%. Даже с учётом судебных издержек и выходных пособий, эти цифры показывают, насколько быстро расходы на исследования в области ИИ и инфраструктуру начинают отражаться на отчёте о прибылях и убытках и отчёте о движении денежных средств.

3. Свободный денежный поток снизился в годовом исчислении

В-третьих, свободный денежный поток Meta упал на 91% в годовом исчислении. Это не означает, что основной рекламный бизнес перестал генерировать денежные средства. Скорее, значительная часть операционных денежных средств была реинвестирована в недвижимость, оборудование и финансовую аренду. Рынку предстоит определить, принесут ли эти инвестиции достаточную отдачу в будущем.

4. Прогноз на 3 квартал не снял опасений по поводу расходов

Наконец, прогноз выручки Meta на 3 квартал не полностью снял опасения по поводу расходов. Инвесторы уже давно спорили о том, достаточно ли быстро амбиции Meta в сфере ИИ преобразуются в новую выручку. Отчёт за 2 квартал подкрепил обе стороны этого спора: рост рекламы оставался устойчивым, но затраты на построение следующего этапа развития бизнеса оказались необычно высокими.

Что может повлиять на акции Meta в дальнейшем?

Пять направлений могут определить следующую фазу перспектив акций Meta, хотя каждое из них зависит от исполнения и рыночных условий.

1. Улучшения в рекламе за счёт ИИ

Meta уже использует искусственный интеллект (ИИ) для ранжирования контента, рекомендации Reels, улучшения таргетинга рекламы и автоматизации создания кампаний. Если эти инструменты позволят повысить конверсию для рекламодателей или улучшить вовлечённость без пропорционального роста затрат, это может поддержать как цену рекламы, так и объём показов.

Данные за 2 квартал подтверждают, что текущий рекламный движок работает: показы выросли на 14%, а цена за рекламу — на 12%. Следующий вопрос — сможет ли эта динамика сохраниться по мере усложнения базы сравнения.

2. Новые способы монетизации WhatsApp, Threads и бизнес-сообщений

Facebook и Instagram уже работают в огромных масштабах, но WhatsApp и Threads могут стать дополнительными источниками выручки. Бизнес-сообщения, реклама click-to-message и платные коммерческие инструменты могут диверсифицировать рост в рамках экосистемы Family of Apps.

Однако важно исполнение. Новые рекламные или платные функции должны внедряться без ухудшения пользовательского опыта, который делает эти платформы ценными для рекламодателей.

3. Отдача от ИИ-инфраструктуры

Инфраструктура Meta может поддерживать внутренние продукты, а потенциально и корпоративные ИИ-сервисы. Возможность значительна, если компания сможет превратить вычислительные мощности, модели и бизнес-агентов во внешнюю выручку. Риск в том, что крупные фиксированные инвестиции могут возникнуть намного раньше коммерческого спроса.

Свидетельства более высокой загрузки мощностей, дополнительных корпоративных продаж или измеримых улучшений в монетизации рекламы облегчили бы оценку целесообразности этих инвестиций.

4. Более строгая дисциплина расходов

Инвесторы будут следить за тем, снизятся ли судебные издержки и выходные пособия, и начнёт ли темп роста регулярных расходов замедляться. Стабилизация маржи может стать катализатором даже при высоком уровне капекса, особенно если выручка продолжит расти двузначными темпами.

5. Обновление отчётности за 3 квартал 2026 года

Следующий отчёт Meta за 3 квартал покажет, укладывается ли выручка в прогнозный диапазон $61–$64 billion. Он также может предоставить новую информацию о капитальных затратах, операционной марже, судебных рисках и коммерческом прогрессе инициатив Meta в сфере ИИ.

По состоянию на 31 июля 2026 года Meta официально не объявила дату публикации отчётности за 3 квартал. Исходя из обычного цикла отчётности, публикация, вероятно, состоится в конце октября, однако инвесторам следует проверить эту дату на странице инвестиционных мероприятий Meta, прежде чем полагаться на неё.8

Какие риски наиболее значительны для акций Meta?

Те же факторы, которые могут способствовать росту, также могут создавать существенную неопределённость, поэтому следующие риски следует оценивать наряду с потенциальными катализаторами.

1. Инвестиции в ИИ могут не принести достаточной отдачи

Meta вкладывает значительный капитал ещё до того, как полная модель доходности некоторых инвестиций в ИИ будет подтверждена. Если загрузка мощностей, эффект для рекламы или корпоративный спрос разочаруют, амортизация и операционные расходы могут и дальше оказывать давление на маржу и свободный денежный поток.

2. Реклама остаётся сильно концентрированным источником дохода

Согласно последней отчётности, реклама составляет около 98% выручки Meta за 2 квартал. Это создаёт чувствительность к экономическим циклам, спросу рекламодателей, изменениям политики платформ и конкуренции за внимание потребителей.

3. Регулирование и судебные разбирательства могут привести к существенным издержкам

Meta заявила, что продолжает находиться под пристальным вниманием по вопросам конфиденциальности, конкуренции, контента, безопасности несовершеннолетних и рекламных практик. Судебные издержки в $2.40 billion и выходные пособия в $1.18 billion за 2 квартал показали, что подобные затраты выходят за рамки заголовков новостей и могут влиять на отчётную прибыль.

4. Reality Labs продолжает приносить убытки

Reality Labs принесла $431 million квартальной выручки при операционном убытке в $4.62 billion. Её продукты могут в перспективе поддержать долгосрочную вычислительную платформу, но продолжающиеся убытки повышают планку для бизнеса Family of Apps и новых ИИ-проектов Meta.

5. Структура с двумя классами акций ограничивает влияние внешних акционеров

Структура голосования Meta даёт значительный контроль её основателю. Это может способствовать принятию долгосрочных решений, но также означает, что публичные акционеры класса A имеют ограниченные возможности изменить стратегию, если они не согласны с темпом или масштабом инвестиций.

6. Оценка и рыночные ожидания могут быстро меняться

52-недельный диапазон акций и движение после отчётности показывают, что ожидания могут быстро пересматриваться. Сильный бизнес-результат не обязательно приводит к росту цены акций, если результат не оправдывает то, что рынок уже заложил в цену.

Каков прогноз акций Meta и 12-месячная целевая цена?

По состоянию на 30 июля 2026 года 41 аналитик выставил 36 рекомендаций «покупать» и пять рекомендаций «держать» по акциям Meta, без единой рекомендации «продавать».

Их средняя 12-месячная целевая цена составила $763.97, а отдельные цели варьировались от $580 до $1,000. По сравнению с ценой закрытия в $539.03, средняя цель предполагает потенциал роста примерно на 42%, минимальная цель — около 8%, а максимальная — около 86%.1

Обратите внимание, что эти цифры не следует рассматривать как обещание будущих результатов. Целевые цены аналитиков основаны на предположениях о выручке, марже, капитальных затратах, оценочных мультипликаторах и рыночных условиях. Они могут быть пересмотрены сразу после появления новой информации, а широкий диапазон в $580-$1,000 по-прежнему отражает неопределённость, окружающую инвестиционный цикл Meta.

Гипотетический оптимистичный сценарий

• Рост рекламы остаётся сильным по мере того, как ИИ улучшает инструменты рекомендаций и конверсии.
• WhatsApp, Threads и бизнес-сообщения генерируют новые источники дохода.
• Инвестиции в инфраструктуру поддерживают корпоративную выручку от ИИ или измеримые улучшения в основных продуктах Meta.
• Судебные издержки и выходные пособия нормализуются, позволяя марже и свободному денежному потоку восстановиться.

Гипотетический базовый сценарий

• Выручка продолжает расти, но высокий капекс и амортизация ограничивают расширение маржи в краткосрочной перспективе.
• Акции остаются чувствительными к квартальным прогнозам, пока инвесторы ждут более чётких доказательств отдачи от инвестиций в ИИ.
• Family of Apps финансирует инвестиционную программу, тогда как Reality Labs продолжает приносить убытки.

Гипотетический пессимистичный сценарий

• Расходы на ИИ и инфраструктуру растут быстрее выручки дольше, чем ожидалось.
• Спрос на рекламу замедляется, вовлечённость пользователей снижается, либо конкуренты, такие как Bing и Google, привлекают больше внимания потребителей.
• Регуляторные и судебные издержки остаются повышенными.
• Рынок присваивает более низкий оценочный мультипликатор из-за более слабой конверсии в свободный денежный поток и неопределённости исполнения.

Могут ли акции Meta достичь $1,000?

Многие задаются вопросом, есть ли у акций Meta потенциал достичь отметки $1,000.

Реалистично говоря, для роста с $539.03 до $1,000 потребуется увеличение примерно на 86%. Для достижения такого результата, вероятно, потребуется сочетание устойчивого роста выручки, видимой отдачи от ИИ-инфраструктуры, возобновления роста маржи и поддерживающей рыночной оценки.

Помните, что целевая цена на верхней границе диапазона аналитиков — это сценарий, а не гарантированный результат.

Стоит ли покупать акции Meta в 2026 году?

Стоит ли покупать акции Meta, зависит от целей, инвестиционного горизонта и толерантности к волатильности конкретного инвестора. Отчёт за 2 квартал даёт весомые аргументы как для оптимистичного, так и для осторожного взгляда.

Факторы в пользу рекомендации «покупать»	Факторы в пользу рекомендации «продавать»
Рост выручки на 28%	Рост расходов и издержек на 55%
Рост показов рекламы и цены за рекламу	Снижение операционной маржи с 43% до 31%
3.60 billion ежедневных активных пользователей семейства сервисов	Снижение свободного денежного потока до $784 million
Крупная и прибыльная экосистема Family of Apps	Годовой прогноз капекса $130bn-$145bn
Потенциал новой выручки от ИИ, мессенджеров и корпоративных клиентов	Юридические, регуляторные риски и риски исполнения
Дивиденды обеспечивают умеренную денежную доходность	Reality Labs продолжает фиксировать крупные убытки

Для читателей, задающихся вопросом «Стоит ли покупать акции Meta?», ключевой вопрос не в том, обладает ли Meta сильными платформами — это действительно так. Более сложный вопрос в том, компенсируют ли будущие денежные потоки, созданные её инвестиционной программой, связанные с ней издержки и неопределённость.

Совет от Vantage: решение о покупке или продаже акций Meta должно основываться на последовательном процессе, а не на единичном отчёте о прибыли или отдельной рекомендации аналитика.

Акции Meta: что учитывать при покупке или продаже

Потенциальные соображения при покупке и продаже акций Meta включают:

• Инвестиционный горизонт: долгосрочный взгляд может быть более терпимым к краткосрочным капитальным затратам, тогда как краткосрочная позиция может сильнее зависеть от волатильности отчётности.
• Порог доказательств: инвесторы могут отслеживать рост рекламы, операционную маржу, капитальные затраты, свободный денежный поток и новую выручку, связанную с ИИ.
• Оценка: более низкая цена акций не всегда означает, что акция дёшева; ожидаемая прибыль и денежный поток также имеют значение.
• Концентрация: зависимость от одной компании, сектора или отчётного события может повысить риск портфеля.
• Сценарный риск: перед открытием позиции следует рассмотреть оптимистичный, базовый и пессимистичный сценарии.

Эта система носит образовательный характер и не является персональной рекомендацией. Ознакомьтесь с руководством Vantage Markets по методам управления рисками, чтобы оценить свою подверженность риску и способность переносить убытки.

Платит ли Meta дивиденды по акциям?

Да, по акциям Meta выплачиваются дивиденды. Последний объявленный до этого обновления дивиденд по акциям Meta составил $0.525 на акцию находящихся в обращении обыкновенных акций классов A и B. Выплата была произведена 25 июня 2026 года акционерам, зарегистрированным на конец торгового дня 15 июня.3

При цене закрытия $539.03 на 30 июля четыре квартальные выплаты по этой ставке составили бы $2.10 в год, что соответствует ориентировочной доходности около 0.39%. Это лишь иллюстрация на основе исторических данных, а не гарантия того, что будущие дивиденды будут объявляться по той же ставке.

Обратите внимание, что Meta начала выплачивать дивиденды только в 2024 году. Текущая доходность невелика, поэтому инвестиционная привлекательность по-прежнему больше связана с ростом прибыли, генерацией денежных средств и оценкой, чем с дивидендным доходом.

Как Meta сравнивается с Alphabet?

Alphabet (NASDAQ: GOOGL) — полезный аналог для сравнения с Meta, поскольку обе компании управляют крупными экосистемами цифровой рекламы и активно инвестируют в искусственный интеллект.

Сравнение за 2 квартал 2026	Meta	Alphabet
Выручка	$60.80bn	$119.80bn
Рост выручки	28%	24%
Рекламная выручка	$59.36bn	$81.63bn
Операционная маржа	31%	34%
Капитальные затраты*	$30.12bn	$44.92bn
Свободный денежный поток	$0.78bn	-$5.86bn

*Покупка недвижимости и оборудования. Более широкий показатель капитальных затрат Meta, включая основной долг по финансовой аренде, составил $31.08 billion.2,9

Как видно из таблицы выше, Meta росла быстрее Alphabet во 2 квартале 2026 года, но при этом оставалась более зависимой от рекламных доходов. У Alphabet рекламный бизнес крупнее, а также имеется более существенный источник диверсификации в лице Google Cloud, выручка которого выросла на 82% до $24.77 billion. Обе компании продемонстрировали, что ИИ-инфраструктура может оказывать сильное давление на краткосрочный свободный денежный поток.

Это сравнение не является рекомендацией выбрать одну акцию вместо другой. Цены их акций также отражают разные рыночные ожидания, структуры капитала и структуру бизнеса.

Более широкий межкорпоративный контекст см. в руководстве Vantage по акциям «Великолепной семёрки».

Как трейдеры могут получить доступ к Meta через CFD на акции?

Клиенты Vantage Markets могут получить экспозицию к движению цены акций платформы Meta через контракты на разницу цен на акции (CFD). CFD на акции позволяет трейдеру открывать длинную или короткую позицию по движению цены без фактического владения базовой акцией Meta.

Эта гибкость также сопряжена с существенным риском. CFD используют кредитное плечо, что означает, что как прибыль, так и убытки могут быть увеличены относительно вложенного капитала. Перед торговлей следует учитывать плату за перенос позиции овернайт, спреды или комиссии, а также возможность ценовых гэпов вокруг публикации отчётности. Кроме того, доступность, стоимость и условия продукта различаются в зависимости от юридического лица и юрисдикции.

Читателям, которые хотят ознакомиться с процессом выставления ордеров и работой платформы перед началом реальной торговли, стоит рассмотреть открытие демо-счёта Vantage. Тем временем опытные трейдеры, готовые к следующему движению рынка, могут торговать META через CFD с помощью реального счёта Vantage.

На что читателям следует обратить внимание далее?

Последний квартал Meta продемонстрировал сохраняющуюся силу её рекламных платформ, но также и цену её амбиций в сфере ИИ. Выручка, показы рекламы и цена рекламы уверенно росли, тогда как прибыль, операционная маржа и свободный денежный поток снизились.

Это оставляет прогноз сбалансированным между двумя вопросами: сколько ценности могут создать инфраструктурные инвестиции Meta и как долго акционерам, возможно, придётся ждать, пока отдача станет очевидной. Следующий отчёт о прибыли должен дать дополнительные доказательства через выручку за 3 квартал, маржу, капекс и любые новые раскрытия выручки, связанной с ИИ.

Для получения дополнительного контекста о факторах, влияющих на цену акций Meta, ознакомьтесь с анализом рынка Meta от Vantage Markets.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ О РИСКЕ: CFD являются сложными финансовыми инструментами и сопряжены с высоким риском быстрой потери денег из-за использования кредитного плеча. Вам следует убедиться, что вы полностью понимаете связанные с этим риски, и тщательно оценить, можете ли вы позволить себе высокий риск потери своих средств, прежде чем начать торговлю.

Отказ от ответственности: Данная информация предоставляется исключительно в образовательных целях и не учитывает ваши личные цели, финансовое положение или потребности. Она не является инвестиционной рекомендацией. Мы рекомендуем вам при необходимости обратиться за независимой консультацией. Данная информация подготовлена без соблюдения правовых требований, направленных на обеспечение независимости инвестиционных исследований. Не даётся никаких заверений или гарантий относительно точности или полноты какой-либо содержащейся здесь информации. Данный материал может содержать исторические данные или показатели прошлой доходности, на которые не следует полагаться. Кроме того, оценки, прогнозные заявления и прогнозы не могут быть гарантированы. Информация на данном сайте, а также предлагаемые продукты и услуги не предназначены для распространения среди лиц в какой-либо стране или юрисдикции, где такое распространение или использование противоречило бы местному законодательству или нормативным актам.

Источники