Updated 
Валютный рынок в апреле 2025 года показал средний дневной оборот в размере 9,6 трлн долларов США — больше, чем любой другой финансовый рынок в мире [1]. Это также один из немногих рынков, куда розничный трейдер может выйти с небольшим депозитом и несколькими свободными часами по вечерам.
Люди торгуют на форексе, потому что этот рынок работает 24 часа в сутки пять дней в неделю, основные валютные пары сохраняют ликвидность почти в любое время, позиции можно открывать как на покупку, так и на продажу по одинаковому механизму, а капитал, необходимый для начала, невелик.
У каждой из этих причин есть соответствующая цена, и большинство объяснений о рынке форекс эту половину истории опускают. Розничные трейдеры также получают доступ к валютным котировкам через контракты на разницу цен (CFD), а не торгуя самими валютами напрямую, и этот уровень доступа определяет всё, что описано ниже.
Ключевые моменты
- Заголовочная цифра в 9,6 трлн долларов описывает весь межбанковский рынок; оборот, формируемый розничными трейдерами, составил лишь около 242 млрд долларов в день, или около 2,5% от общего объёма [1].
- У каждого из часто упоминаемых преимуществ рынка форекс — непрерывных часов торговли, кредитного плеча, низкого минимального капитала, симметричного направления — есть соответствующая цена, которая становится видна только тогда, когда вы оцениваете реальную сделку в деньгах, а не просто описываете её.
- Розничный доступ осуществляется через CFD, поэтому позиция представляет собой экспозицию к движению цены, а не к самой валюте, и стоимость такого доступа зависит от структуры счёта, а не является фиксированной.
Что рынок форекс на самом деле предлагает розничному трейдеру
Форекс, сокращение от foreign exchange, — это рынок, на котором одна валюта обменивается на другую по плавающему курсу. Цены двигаются по мере изменения спроса и предложения на каждую валюту в зависимости от ожиданий по процентным ставкам, торговых и капитальных потоков, политических решений и настроений рынка.
Масштаб рынка действительно необычен. Банк международных расчётов (BIS) зафиксировал средний дневной оборот в размере 9,6 трлн долларов за апрель 2025 года, что на 28% больше, чем 7,5 трлн долларов тремя годами ранее [1]. Доллар США присутствовал в 89,2% всех сделок. Спот-сделки, простейшая форма торговли, составили 3 трлн долларов в день, или 31% от общего объёма [1].
Эти цифры активно используются в маркетинговых материалах и обычно первыми упоминаются при ответе на этот вопрос. Однако применительно к розничному счёту они несколько вводят в заблуждение. То же исследование отдельно выделяет оборот, формируемый розничными трейдерами, то есть поток, который дилеры обрабатывают от имени частных трейдеров. Эта цифра составила около 242 млрд долларов в день, около 2,5% от рынка [1].
Тем не менее это достаточно глубокий пул ликвидности, и его обычно достаточно, чтобы розничная позиция по основной валютной паре исполнилась без движения цены. Точнее говорить так: вы торгуете рядом с рынком объёмом 9,6 трлн долларов, а не внутри него. Основные валютные пары дёшевы в торговле потому, что институциональный поток за ними достаточно глубок, а не потому, что ваш ордер является частью этого потока.
Глубина рынка также неравномерна. Из 185 млрд долларов, торговавшихся ежедневно в индийских рупиях в апреле 2025 года, около 181 млрд долларов приходилось на пары с долларом США [1]. Эта картина повторяется в большинстве неосновных валют: ликвидность сосредоточена именно на долларовой стороне, и это, как правило, объясняет, почему такая пара, как USD/INR, обладает большей глубиной, чем кросс-пара без доллара. Понимание разницы между CFD и спот-форексом здесь также важно, поскольку розничная котировка — это цена дилера, производная от этого базового рынка, а не сама межбанковская ставка.
Типичные причины для торговли на форексе и их цена
Причины, которые люди приводят при выборе этого рынка, верны настолько, насколько они вообще что-то описывают. У каждой из них есть вторая половина.
| Указанная причина | Что это означает на практике | Во что это обходится |
|---|---|---|
| Непрерывные часы торговли | Основные пары торгуются с открытия рынка в Сиднее в понедельник до закрытия в Нью-Йорке в пятницу | За пределами пересечения сессий ликвидность снижается, и спреды могут расширяться |
| Глубокая ликвидность | Ордера по основным парам обычно исполняются без движения цены | Глубина сосредоточена в долларовых парах; кросс-пары и второстепенные пары тоньше |
| Кредитное плечо | Небольшой депозит позволяет открыть более крупную позицию | Убыток растёт пропорционально размеру позиции, а не депозиту, поэтому небольшое неблагоприятное движение может поглотить значительную часть маржи |
| Низкий минимальный капитал | Счета открываются с небольшими депозитами, а размер позиции можно задать в долях от стандартного лота | Небольшой баланс оставляет меньше пространства для серии убытков, прежде чем маржа станет ограничивающим фактором |
| Симметричное направление | Продажа пары механически идентична её покупке | Каждая позиция — это взгляд на соотношение между двумя экономиками, а не на одну |
Кредитное плечо чаще всего описывают как самостоятельное преимущество. На самом деле его правильнее понимать как коэффициент масштабирования. Возьмём пример: позиция в 0,10 лота по EUR/USD, то есть 10 000 единиц, открытая по цене 1,1000 с кредитным плечом 30:1 — исключительно в иллюстративных целях. Реальное доступное плечо может отличаться в зависимости от провайдера, регулируемого юридического лица, инструмента, юрисдикции клиента и применимых условий счёта.
Номинальная стоимость позиции составляет 11 000 долларов, а требуемая маржа — около 367 долларов. Движение цены на 1% против позиции приведёт к убытку в 110 долларов, что составляет около 30% от маржи, обеспечивающей эту позицию. Такое же движение в обратную сторону принесёт такую же прибыль в 110 долларов. Как работает кредитное плечо на форексе стоит подробно изучить перед использованием, поскольку это объясняет, как маржин-колл может возникнуть из-за движения, которое почти не сказалось бы на позиции без плеча.
Этот пример является гипотетическим и приведён исключительно в иллюстративных целях. Он не отражает реальные результаты торговли или опыт клиентов.
Симметрия длинной и короткой позиций полезнее, чем кажется. В акциях короткая продажа требует заимствования акций и связана с собственными механизмами и издержками. На форексе же каждая котировка уже представляет собой соотношение, поэтому покупка EUR/USD одновременно означает продажу доллара, и между двумя направлениями нет структурной разницы. Это устраняет один барьер. Но оно не устраняет более сложную часть — правильно определить, какая из двух экономик переоценивается и когда.
Как форекс сравнивается с другими рынками
Большинство людей приходят к этому вопросу из другого рынка, чаще всего из акций. В таблице ниже рассмотрены различия, которые реально меняют то, как проходит торговый день.
| CFD на форекс | CFD на акции | CFD на индексы | |
|---|---|---|---|
| Часы торговли | Непрерывно, с понедельника по пятницу | Привязаны к сессии биржи листинга | Привязаны к базовому индексу, у некоторых есть расширенные часы |
| Основные факторы, влияющие на цену | Ожидания по процентным ставкам, политика, торговые и капитальные потоки | Прибыль компаний, прогнозы, отраслевые новости | Совокупная прибыль, макроданные, настроения по риску |
| Инструменты для отслеживания | Небольшое число основных пар покрывает большую часть активности | Тысячи компаний, торгующихся на бирже | Десятки основных индексов |
| Направление | Длинная и короткая позиции механически идентичны | Короткая позиция без заимствования акций | Доступны и длинные, и короткие позиции |
| Наименьшая типичная позиция | 0,01 лота, или 1000 единиц базовой валюты | Зависит от акции и провайдера | Зависит от индекса и провайдера |
Наименее заметная строка в этой таблице — узкий набор инструментов. Тому, кто торгует CFD на акции среди тысяч торгуемых компаний, приходится сначала решать проблему отбора, а уже потом — проблему торговли. Тот, кто следит за EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY и USD/INR, фактически наблюдает всего за четырьмя историями о процентных ставках, и одна и та же горстка экономических релизов двигает их все.
Такая концентрация на раннем этапе сокращает кривую обучения. Но это также означает, что одно макрособытие может одновременно сдвинуть все открытые позиции, и это цена диверсификации за узкий список наблюдения. Основные валютные пары — это то место, где сосредоточена большая часть такой активности, и трейдеры с опытом работы с деривативами могут найти сравнение форекса и фьючерсов более релевантным, чем сравнение с акциями.
Когда рынок открыт по вашему часовому поясу
Непрерывный график торговли часто представляют так, будто каждый час эквивалентен любому другому. Это не так. Активность концентрируется в четырёх региональных сессиях, и самая глубокая ликвидность обычно появляется там, где две из них пересекаются.
| Сессия | Примерное время (UTC) | Примерное время (UTC+5:30) |
|---|---|---|
| Сидней | 22:00–07:00 | 03:30–12:30 |
| Токио | 00:00–09:00 | 05:30–14:30 |
| Лондон | 08:00–17:00 | 13:30–22:30 |
| Нью-Йорк | 13:00–22:00 | 18:30–03:30 |
Эти интервалы смещаются на час в каждую сторону в течение года по мере начала и окончания перехода на летнее время в Северном полушарии, поэтому воспринимайте их как приблизительные. Полную картину того, как торговые сессии на форексе сменяют друг друга, стоит прочитать вместе с этим материалом.
Пересечение лондонской и нью-йоркской сессий, примерно с 13:00 до 17:00 по UTC, — это окно, когда одновременно открыты оба крупнейших финансовых центра. По UTC+5:30 это приходится примерно на 18:30–22:30 вечера, после окончания большинства рабочих дней. Для трейдера в этом часовом поясе самые активные часы недели совпадают с наиболее свободными часами, что является более практичным аргументом в пользу этого рынка, чем лозунг о «24-часовой торговле». Трейдер на восточном побережье США получает то же пересечение в начале дня, конкурируя с рабочим временем.
За пределами пересечения ликвидность тоньше, а спреды могут расширяться, особенно в часы после закрытия Нью-Йорка. Волатильность также имеет тенденцию концентрироваться вокруг запланированных публикаций данных, а не распределяться равномерно в течение дня, поэтому постоянно открытый рынок — это не то же самое, что постоянно активный рынок.
Сколько на самом деле стоит торговля CFD на форексе
Утверждение о низком пороге входа проще оценить в деньгах, чем в пунктах.
Спред — это разница между ценой покупки и продажи, котируемой по паре, и это неявная стоимость открытия позиции. Пункт (пипс) — стандартная единица движения цены по большинству пар, то есть четвёртый знак после запятой. При 0,01 лота EUR/USD, то есть 1000 единицах, один пункт стоит около 0,10 доллара.
Vantage устанавливает цены двумя способами. На счёте Standard STP отдельной комиссии нет, и стоимость уже заложена в наценку на спред сверх курса, получаемого от поставщиков цен. На счёте Raw ECN исходный спред передаётся напрямую, а комиссия составляет 3 доллара США за стандартный лот за сторону, 6 долларов США за полный круг на полном лоте, что соответствует примерно 6 центам на 0,01 лота. У обоих типов счетов минимальный депозит составляет 50 долларов США, а опубликованные данные о ценах на спреды показывают, как эти две структуры различаются по инструментам.
Относительная стоимость зависит от таких факторов, как частота торговли, размер позиции, спред и комиссия, поэтому ни одна из структур не является однозначно более дешёвой для каждого трейдера.
Размер позиции задаёт нижний предел того, во что может обойтись одна сделка. Cent-счёт Vantage отображает баланс в центах, а не в долларах, поэтому депозит в 50 долларов отображается как 5000 центов, при минимальном размере сделки 0,01 лота.
Неблагоприятное движение на 50 пунктов при таком размере обходится примерно в 0,50 доллара. Достаточно мало, чтобы не иметь большого значения, и в этом суть: исполнение реально, и спред реален, а последствия остаются пропорциональны процессу обучения.
Есть три вида издержек, которые легко упустить из виду:
- Плата за перенос позиции: Позиции, удерживаемые после ежедневного переноса, накапливают своп-платёж или своп-начисление, отражающие разницу процентных ставок между двумя валютами. Позиция, удерживаемая неделю, платит это каждую ночь.
- Расширение спреда: Котируемые спреды не постоянны. Они могут расширяться вокруг публикаций важных данных и в часы низкой активности — именно тогда ордер с наибольшей вероятностью исполнится не по ожидаемому уровню.
- Конвертация валюты: Если счёт номинирован в валюте, отличной от той, которой он пополняется, конвертация происходит где-то ещё — обычно в банке или у платёжного провайдера, и обычно по курсу хуже среднерыночного.
Причины не торговать на форексе
Сбалансированный ответ должен включать и те случаи, когда ответ — нет, или по крайней мере пока нет.
Провайдеры, работающие по правилам раскрытия информации ЕС и Великобритании, обязаны публиковать долю своих розничных счетов, теряющих деньги за скользящий период.
Эти цифры стабильно высоки, и это требование существует потому, что риск является реальным, а не теоретическим. Ни структура счёта, ни размер позиции, ни платформа не меняют эту базовую картину.
Есть три фактора, которые делают этот рынок сложнее, чем предполагает низкий порог входа:
- Кредитное плечо сокращает время, в течение которого вы можете ошибаться: Позиция без плеча может пережить просадку. У позиции с плечом есть привязанный к ней уровень маржи, и этот уровень может быть достигнут задолго до того, как прогноз успеет подтвердиться.
- Рынок не закрывается, а вы — да: Позиции, удерживаемые через выходные, подвержены новостям, которые появляются, пока рынок закрыт. Цена может открыться заново на значительном расстоянии от пятничного закрытия, и стоп-лосс, оказавшийся внутри этого разрыва, не исполнится по установленному уровню.
- Издержки накапливаются с частотой: Спред уплачивается при каждом полном обороте сделки. Стратегии, торгующие часто, должны многократно покрывать эти издержки, прежде чем что-то заработать, и с ростом числа сделок арифметика становится всё жёстче.
Всё это не аргумент против рынка. Это аргумент в пользу того, чтобы рассматривать низкий порог входа как возможность учиться с небольшими затратами, а не как доказательство того, что рынок прост. Разобраться в расчёте размера позиции и стоимости пункта перед первой реальной сделкой полезнее, чем выбор стратегии. Лимиты риска и размер позиции следует тщательно продумывать перед торговлей, и подходящий уровень зависит от обстоятельств конкретного трейдера.
Доступ дешёв, компетентность — нет
Каждая из причин, обычно приводимых в пользу торговли на форексе, по сути является утверждением о доступе. Рынок открыт, когда свободны вы. Минимальный депозит небольшой. Набор инструментов достаточно короток, чтобы его изучить. Смена направления ничего не стоит. Всё это правда, и всё это описывает лишь то, насколько легко войти на этот рынок.
Ничто из этого не описывает наличие преимущества. Тот поток в 242 млрд долларов в день, формируемый розничными трейдерами, торгуется против институтов с лучшей информацией, лучшими ценами и без обязательства быть правыми в какой-либо конкретный день. То, что этот рынок действительно предлагает розничному трейдеру, — это необычно дешёвое и гибкое место, чтобы выяснить, есть ли у него преимущество, при этом стоимость такой проверки определяется размером позиции, а не рынком.
Это разумное желание. Но это не то же самое, что считать сам рынок причиной для торговли.
Часто задаваемые вопросы
Зачем банки торгуют на форексе?
Банки торгуют валютами по двум разным причинам. Первая — обслуживание клиентов: обработка валютных операций для корпоративных клиентов, оплачивающих зарубежных поставщиков, институциональных инвесторов, хеджирующих валютную экспозицию по зарубежным активам, и других банков.
Вторая — управление собственными позициями и рисками. Торговля между отчитывающимися дилерами, то есть банками и брокерско-дилерскими компаниями, торгующими друг с другом, составила в среднем 4,4 трлн долларов в день в апреле 2025 года, около 46% от общего оборота, при этом ещё 50% пришлось на операции с другими финансовыми организациями, такими как управляющие активами компании и хедж-фонды [1].
Чем рынок форекс отличается от фондового рынка?
В основном тремя вещами. Форекс работает непрерывно на протяжении всей торговой недели, а не в рамках фиксированных биржевых сессий, поэтому нет открывающего аукциона и нет запланированного закрытия вплоть до пятницы. Факторы, влияющие на цену, носят макроэкономический характер — ожидания по процентным ставкам, политические решения и потоки капитала, а не специфику отдельной компании. И небольшое число основных валютных пар обеспечивает большую часть активности, в отличие от тысяч отдельно листингованных компаний. У последнего пункта есть две стороны: меньше нужно отбирать, но и меньше доступной диверсификации внутри этого класса активов.
Сколько денег нужно, чтобы начать торговать CFD на форексе?
У большинства провайдеров минимальные депозиты невысоки. Счета Standard STP и Raw ECN у Vantage начинаются от 50 долларов США. Более полезный вопрос — сколько нужно, чтобы установить размер позиции достаточно небольшим, чтобы серия убытков не привела к обнулению счёта. При минимальном размере сделки 0,01 лота один пункт по основной паре стоит около 0,10 доллара, поэтому даже скромный баланс может поддержать значимую практику. Лимиты риска и размер позиции следует тщательно продумывать перед торговлей, и подходящий уровень зависит от обстоятельств конкретного трейдера.
Владеете ли вы валютой при торговле CFD на форексе?
Нет. Контракт на разницу цен — это соглашение об обмене разницей в цене между моментом открытия позиции и моментом её закрытия. Торговля EUR/USD в форме CFD даёт экспозицию к движению этого обменного курса без фактического перехода какой-либо валюты из рук в руки. Именно поэтому позицию можно открыть в любом направлении по одинаковому механизму, и именно поэтому удержание её в течение ночи влечёт за собой плату или начисление за финансирование, а не право на процентный доход по валютному балансу.
Когда лучшее время для торговли на форексе?
Активность концентрируется вокруг лондонской и нью-йоркской сессий, а также их пересечения, примерно с 13:00 до 17:00 по UTC, которое обычно обеспечивает самую глубокую ликвидность дня. По UTC+5:30 это приходится на вечер, примерно на 18:30–22:30. Подходит ли это окно конкретному человеку, зависит от того, за какими парами он следит и чем ещё занят его день. Иеновые пары, например, часто демонстрируют больше активности во время токийской сессии. Время сессий также сдвигается на час в течение года из-за перехода на летнее время в Северном полушарии.
Доступна ли торговля CFD на форексе повсеместно?
Нет. Доступность продуктов CFD различается в зависимости от юрисдикции и может подпадать под действие местного регулирования, а регуляторные требования к торговле CFD различаются между странами. Некоторые рынки ограничивают или запрещают розничную торговлю CFD, тогда как другие ограничивают кредитное плечо или вводят особые требования к раскрытию информации. Любому, кто рассматривает возможность открытия счёта, следует уточнить применимые правила в своём регионе и подтвердить доступность услуги у провайдера перед внесением средств.
ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ О РИСКЕ: CFD являются сложными финансовыми инструментами и сопряжены с высоким риском быстрой потери денег из-за использования кредитного плеча. Перед началом торговли вы должны убедиться, что полностью понимаете связанные с этим риски, и тщательно оценить, готовы ли вы принять высокий риск потери своих денег.
Отказ от ответственности: данная информация предоставляется исключительно в образовательных целях и не учитывает ваши личные цели, финансовое положение или потребности. Она не является инвестиционной рекомендацией. Мы рекомендуем при необходимости обратиться за независимой консультацией. Эта информация не была подготовлена в соответствии с юридическими требованиями, призванными содействовать независимости инвестиционных исследований. Не даётся никаких заверений или гарантий относительно точности или полноты какой-либо содержащейся здесь информации. Данный материал может содержать исторические данные или показатели прошлой доходности, на которые не следует полагаться. Кроме того, оценки, прогнозные заявления и прогнозы не могут быть гарантированы. Информация на этом сайте, а также предлагаемые продукты и услуги не предназначены для распространения среди лиц в любой стране или юрисдикции, где такое распространение или использование противоречило бы местному законодательству или нормативным актам.
Источники
- “OTC foreign exchange turnover in April 2025 – Bank for International Settlements” https://www.bis.org/statistics/rpfx25_fx.htm Дата обращения: 23 сентября 2026 г.
